Jerome Leivrek

Après "6", que je vous avais présenté dans un précédent article, voici qu'est sorti le deuxième ouvrage d'Alexandre Laumonier sur les marchés et l'informatique. "6" portait sur l'histoire très récente de l'informatisation des marchés (en simplifiant, disons 1990-2012).

Dans "5", l'auteur poursuit allègrement cette histoire. Si le départ de l'ouvrage, que j'ai trouvé un peu brouillon, aborde la suite, c'est-à-dire les années 2012 et 2013, c'est pour mieux revenir en arrière, vers le milieu du 19ème siècle, à l'invention du télégraphe. Car le précurseur de l'informatisation des marchés a été l'information et sa transmission. Une course à la vitesse. A partir de là j'ai été captivé par l'histoire ; le style de l'auteur y est pour beaucoup.

Pendant une partie de l'ouvrage le fil conducteur adopté est celui de l'histoire des marchés de Chicago. Mais on en apprend aussi sur Louis Bachelier (1870-1946) et sa théorie mathématique des prix de marché, sur les théories des années 1960-70,... et beaucoup d'autres histoires captivantes. On termine par le hedge fund Medallion, à la perfomance hallucinante de +2500 % en 11 ans, le tout grâce à des modèles purement mathématiques d'évolution des prix : à base de statistiques, de traitement du signal, de "mouvement Brownien", de "chaîne de Markov"... Les toutes dernières pages sont elles aussi impressionnantes : comment les grandes banques payent très cher pour avoir certaines informations économiques avant les autres, informations acquises avec des moyens dignes de l'espionnage militaire dernier cri !

Ce nouvel ouvrage d'Alexandre Laumonier, tout comme le premier, se lit comme un roman.

L'auteur nous a indiqué que la série s'arrêterait là. Espérons qu'il change d'avis.

"5" est vendu dans un volume commun avec "6" et que vous trouverez sous le titre "6/5" au prix de 15,65 euros. Édition : Zones sensibles, 2014.

"Quant à l'utilité sociale des hautes fréquences, certains rétorquèrent qu'il était tout de même assez amusant de demander aux marchés financiers de 'faire dans le social' à une époque où les deniers publics, pourtant rares, servent parfois à construire des stades de football où des incultes courent après un ballon pour gagner des millions de dollars sous le nez de gens au chômage, sans que personne n'y trouve rien à dire". p. 24.

JL - août 2014.

Mise à jour

Un documentaire inspiré de 6 et 5 a été diffusé sur Arte. Il s'appelle Les nouveaux loups de Wall Street et est disponible sur YouTube. Cela se regarde bien, même si j'ai préféré les livres.

JL - mai 2015.

Dans cette rubrique bibliographie nous n'allons pas parler aujourd'hui de livre mais de MOOC. Vous avez certainement remarqué que la mode est aux MOOC : Massive Online Open Course, en français Cours en ligne ouvert et massif. Il s'agit de cours filmés mis en ligne pour tous.

Pascal Quiry (1), professeur  à HEC a réalisé le cours  dont nous allons vous parler et mis gratuitement en ligne sur la plateforme de cours en ligne coursera.org (2). Il s'intitule

"Évaluation financière de l'entreprise"

et est présenté comme ceci :

"A l'issue de ce MOOC, vous serez capables de comprendre ce qui justifie la valorisation d'une entreprise et vous pourrez en réaliser par vous même."

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De prime abord c'est un livre énigmatique. Le titre, « 6 », déjà, pose question. Si bien qu'il est vendu en France avec le bandeau « Marchés financiers, le soulèvement des machines ». On comprend qu'il s'agit du premier d'une série d'ouvrages numérotés de 6 à 1 (comme les chapitres). L'auteur ensuite ; le sous-titre "Traduit à partir de 0 et de 1 par Ervin Karp" semble nous donner un indice. En fait d'après son blog le vrai nom de l'auteur serait Alexandre Laumonier. La dernière de couverture ensuite :

"Je ne porte pas de costume et les limousines ne m’impressionnent pas. Je ne dîne pas dans des restaurants quatre étoiles. Je ne porte pas de casquette avec le logo de mes employeurs car je n’ai ni tête ni visage, et depuis la crise économique mondiale de 2007 je n’ai cessé d’envahir les marchés financiers.

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Entre sa fondation, en 2003, et 2012, le fonds Moneta Micro Entreprises, investi dans les small et micro-cap françaises, a réalisé une performance extraordinaire de 16 % par an en moyenne. En 2009, Romain Burnand, son gestionnaire, a même eu le courage de fermer son fonds aux nouveaux investisseurs pour ne pas que son encours devienne trop important et soit un frein à sa performance. Aussi, la présence de Romain Burnand parmi les sept gestionnaires de ce livre paru en 2006 m'a semblé être un indice de qualité et j'ai acheté l'ouvrage.

Chacun des sept gestionnaires de fonds dispose d'un chapitre pour raconter son parcours personnel, sa méthode de sélection de valeurs et de gestion de portefeuille, des exemples (bons ou mauvais) de valeurs et aussi donner des conseils, y compris aux investisseurs particuliers.

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