Le début des soldes

Vous l’avez remarqué, les small caps subissent des baisses importantes et quasi généralisées. Ainsi, beaucoup d’alertes à la baisse se déclenchent, qui font autant d’opportunités d’achat. Mais, en ce moment, je n’ai guère le temps de travailler à une analyse et donc de publier un article. D’autant que je n’ai aucun cash en portefeuille, ce qui n’augmente pas la motivation.

J’ai donc décidé de vous livrer telle quelle ma liste d’idées à analyser qui pourraient être (de nouveau) intéressantes. Dans un ordre aléatoire, et avec les déclarations de positions pour être en règle avec l’AMF :

▣ Velcan. 7€. Des dirigeants pas au top mais elle cote presque à son cash net. J’en ai eu il y a quelques années, acheté à 9 vendu à 13. Je n’en ai plus.

▣ Gaumont. 116 €. Analyse sur mon blog. Ma plus grosse position, avec un PRU = 80 €.

▣ Cofidur. 360 €. Analyse sur mon blog. Le groupe vient de vendre son activité de Cherbourg. Ça sent toujours bon l’opération de cession… Une position à plusieurs % de mon portefeuille avec un PRU de 193 €.

▣ Graines Voltz. 36 €. Gros FCF, gros dividende. Je n’en ai jamais eu mais j’amenais bien en avoir.

▣ Esso. 37 €. Largement sous sa book value. Les marges de raffinages sont très basses en ce moment. Le derniers bilan (31 sept 2018) montre de plus une trésorerie nette de 374 M€, soit une EV de 85 M€ pour un EBITDA de 420 M€… Je n’en ai jamais eu.

▣ Microwave Vision. 9,5 €. Une bonne boite avec un EV/EBITDA faible. J’en ai eu l’an dernier, acheté à 8,3 vendu à 10,3. Je n’en ai plus.

▣ Boiron. 55 €. Ce n’est pas ma tasse de thé du tout, mais c’est une bonne boite qui cote au plus bas de 5 ans. Je n’en ai jamais eu et je n’en aurai sûrement jamais.

▣ Financière de l’Odet. 745 €. Selon les copains spécialistes, ça vaut au moins 1200 €. J’en ai eu l’an dernier, acheté à 700 € vendu à 1000. Je n’en ai plus mais si ça continue à baisser j’aimerais bien en racheter.

▣ Prismaflex international. 11,6 €. L’analyse est sur mon blog, mais elle date, il faut la revoir. J’en ai eu l’an dernier, acheté à 13 vendu à 17. Je n’en ai plus.

▣ Le Belier. 35 €. Très bonne boite qui a bien baissé. Je n’en ai jamais eu.

▣ Vicat. 45 €. Très bonne boite qui a bien baissé. Je n’en ai jamais eu.

▣ Ymagis. 3 €. Boite assez pourrie mais ça commence à être vraiment pas cher. J’en ai à un PRU de 7 €.

▣ Linedata. 31 €. Très bonne boite qui a bien baissé. J’en ai eu il y a quelques années, acheté à 17 vendu à 30. Je n’en ai plus.

▣ Vertu motors. 37 p. Voir la file sur le forum de l’IH. J’en ai eu l’an dernier, acheté à 45 vendu à 49,5 p. Je n’en ai plus.

▣ U10. 2 €. Voir l’article sur mon blog. Un pari assez incertain. J’en ai avec un PRU de 3,6 €.

▣ CSP International Fashion Group SpA. 0,8 €. Sur ses plus bas de plusieurs années. J’en ai eu il y a quelques années (ex-daubasse), acheté à 0,8 € vendu à 1,8 €. Je n’en ai plus.

▣ HF Company. 6 €. Pas mal de cash en caisse, mais des dirigeants qui promettent sans trop tenir. J’en ai eu il y a quelques années, acheté à 5,8 vendu à 8,4. Je n’en ai plus.

▣ Prodware. 9,5 €. Analyse sur mon blog. J’en ai une assez grosse position à un PRU de 7,5 €.

▣ Inscape. 1,5 $ au Canada, doit coter pas très loin de son cash net, mais à vérifier. Je n’en ai jamais eu et j’avais regardé il y a longtemps.

Faut-il préciser que je n’ai aucune idée si les soldes vont continuer et combien de temps. Quoiqu’il en soit, amusez-vous bien et n’hésitez pas à me faire part de vos remarques !

La photo d’entrée de l’article est celle de la belle salle de l’ex-cinéma Gaumont des Champs Élysées. Oui ! Cet immeuble dont on pense qu’il vaut bien plus que la valeur estimée l’an dernier par un expert nommé par Gaumont. Eh bien, les travaux sont en train de commencer, comme le prouve la photo ci-contre.

Signalons enfin que les Daubasses, dans la lignée de ce qu’ils ont fait avec Graines Voltz, lancent un regroupement d’actionnaires de Softimat pour demander la nomination du fondateur Jean-Claude Logé en tant qu’administrateur indépendant. Suivez ce lien pour participer.

Bonnes vacances pour ceux qui en ont.

JL – 27 octobre 2018.

PS. Cette liste est aussi sur ma file de portefeuille de l’IH pour ceux qui y sont abonnés.

Mises à jour

▣ IBM. Le prix est revenu à 120 €. A vérifier le bénéfice net et le FCF.

▣ BESI. Semble peu valorisée.

▣ Guillemot corp. Mis en exergue par Carabistouilles.

▣ Bastide le confort médical. Gros achat du PDG.

▣ Maisons France confort. EV/EBE ~4, P/FCF ~12.

▣ Archos. Achat pour 250 k€ d’actions de la part du DG.

JL – 11-15 novembre 2018.