Depuis des années, les actionnaires minoritaires ont l’impression que les Seydoux, actionnaires majoritaires, ne font rien pour que le cours de bourse s’aligne un tant soit peu sur la valeur intrinsèque de l’action, et que leurs intérêts ne sont pas du tout alignés.
C’est pourquoi un petit groupe d’actionnaires a décidé de faire valoir ses droits. Il a demandé que soit lancée une offre publique de rachat de titres, demande accordée par l’AMF puis contestée en justice par Gaumont, et accordée encore en appel. Vous pourrez lire les détails du début de cette bataille sur le Linkedin de Thomas Lombard et sur d’autres sites d’information boursière.
Aujourd’hui la bataille continue. Gaumont a proposé un prix de 90 €, et l’expert rendra son rapport début mai. La tradition boursière est que l’expert indépendant n’est jamais indépendant : il propose le prix que celui qui le paye demande. Les probabilités sont fortes pour qu’il trouve lui aussi que le prix proposé (90 €) est juste. Sur un autre dossier, j’aurais dit que les probabilités sont de 100 %, aujourd’hui j’écris seulement « fortes ». Disons 90 %. Parce que cette fois la pression des minoritaires est importante. Je n’exclue pas complètement que l’expert propose un prix compris entre 90 et 130 € par action.
Les minoritaires ont en effet déjà commencé à contester ce prix (voir p.ex. le message de ce jour), donnant à Gaumont une valeur située plutôt au minimum à 160 €, voire plus de 200 €, en ligne avec les estimations que je donne depuis des années. Je pense que les minoritaires finiront par gagner, mais à quelle échelle de temps ?
J.L., lundi 20 avril 2026.
Précision : j’ai profité de la montée du cours à 130 $ pour vendre 60 % de ma position, puis j’ai vendu le reste vers environ 120 €, ne croyant guère à un dénouement proche (mais j’espère me tromper). Je n’exclue pas d’en racheter si le prix descendait encore.
